Le marché des ventes de fonds
La frilosité des banques à prêter
aux créateurs et repreneurs de fonds de commerce de CHR n'empêche pas
les prix de cession d'augmenter. C'est en tout cas ce que l'on peut en déduire
sur le segment du bar-brasserie à la lecture de la tendance dégagée
par le réseau Michel Simond sur la base des ventes réalisées par
ses agences. INCE21
TENDANCE DU MARCHÉ DES VENTES DE FONDS CHR
Activité : bars-brasseries |
Prix/CA HT (%) |
Prix/EBE retraité* (coeff.) |
|
CA < 100 000 E |
188 % |
5 |
CA compris entre 100 000 E et 450 000
E |
96 % |
3,5 |
CA > 450 000 E |
95 % |
3,2 |
|
Activité : bars-tabac |
Prix/CA HT (%) |
Prix/EBE retraité* (coeff.) |
|
CA < 100 000 E |
168 % |
3,9 |
CA compris entre 100 000 E et 450 000
E |
93 % |
3,1 |
CA > 450 000 E |
82 % |
2,85 |
Source : moyenne calculée sur 474 ventes de bars-brasseries
et 254 ventes de bars-tabac réalisées par le réseau Michel Simond
entre le 1er mai 2007 et le 30 avril 2008. |
Le commentaire de Philippe Rossignol, directeur
du cabinet Michel Simond de Montpellier
"Sur l'Hérault, le marché du bar-brasserie reste
très porteur. Dans ce domaine, les transactions se réalisent sur une base
de 70 à 130 % du chiffre d'affaires HT et 2 à 4,5 fois de l'EBE retraité.
Ces écarts importants proviennent en grande partie du caractère saisonnier
de certains établissements.
En ce qui concerne le bar-tabac, il subit la réglementation
actuelle avec des prix de fonds se négociant de 2 à 3 fois l'EBE retraité,
et représente un marché nettement plus restreint."
Complément d'article
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Qu’est-ce que l’EBE retraité ?
L’EBE retraité = Excédent brut d’exploitation, auquel on ajoute et retranche des
éléments mentionnés au bilan, pour aboutir à la vision la plus objective
possible de la capacité d’une affaire à générer des bénéfices et à rembourser un
crédit bancaire. De manière générale, les éléments ajoutés à l’EBE sont les
économies réalisables au départ de l’exploitant, et les éléments retranchés sont
les gains exceptionnels sur lesquels le repreneur ne pourra pas compter.
Exemples d’éléments ajoutés à l’EBE : dotations aux amortissements et
provisions, salaires et charges des dirigeants, grosses dépenses qui ne sont pas
vitales à l’exploitation et susceptibles de disparaître au départ de
l’exploitant telles que des dépenses de restaurants ou de réceptions, frais d’un
procès aux prud’hommes, salaires de confort, locations de voitures…
Exemples d’éléments retranchés de l’EBE : recettes exceptionnelles telles
que reprise sur amortissements, subventions particulières…
Notez que l’estimation de l’EBE retraité peut légèrement varier d’une agence de
vente de fonds CHR à une autre, car chacune a sa propre méthode interne pour la
calculer.
Cependant, le but du calcul de l’EBE retraité est le même pour toutes les
agences : apprécier objectivement la capacité d’une affaire à générer des
bénéfices. Le réseau Michel Simond définit, par exemple, l’EBE retraité comme
“la masse bénéficiaire sur laquelle l’acquéreur devra rembourser ses crédits,
payer ses impôts personnels et assurer son train de vie”.
De manière générale, n’hésitez pas à demander à votre agence quels sont les
éléments retenus pour l’estimation de votre EBE retraité.
T.B. FC0607
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