Jin Jiang cherche-t-il à prendre le contrôle d'Accorhotels ?

Le groupe chinois, qui détient déjà Groupe du Louvre, cherche à accroître sa participation au sein du fleuron national de l'hôtellerie. Une offre de rachat a été lancée pour atteindre, à terme, 30 % du capital du groupe français.

Le groupe Jin Jiang poursuit sa prise de position dans le groupe Accorhotels. Il possédait 5 % des parts en janvier dernier, 10 % fin février, en détient aujourd'hui 15 % et son ambition ne s'arrête pas là. Le groupe chinois a émis une offre de rachat à 45 € par action (le cours était à 38 € par action jeudi, au moment de l'offre) des 11,08 % de parts que possèdent conjointement les fonds d'investissement Colony Capital et Eurazeo, majoritaires au sein d'Accorhotels. D'après Le Figaro, cette proposition lui permettrait de détenir 26,1 % des actions d'Accorhotels, avec l'espoir d'atteindre 29 %, un seuil fatidique. À 30 %, Jin Jiang serait contraint d'abattre ses cartes et de lancer une OPA.

Le dossier semble désormais entre les mains de Bercy, qui chercherait à obtenir du groupe chinois "le plafonnement de sa participation et/ou de ses droits de vote, sur le long terme", au sein du conseil d'administration d'Accorhotels. Le ministère voudrait également définir les modalités de gouvernance, en particulier le nombre de sièges d'administrateur qui pourraient revenir au groupe chinois.

Pour convaincre les deux fonds majoritaires de ne pas vendre leurs actions, Sébastien Bazin, p.-d.g. d'Accorhotels, doit leur prouver qu'il peut faire repartir le cours du groupe en Bourse. Une course contre la montre s'engage, puisqu'au prochain conseil d'administration de l'hôtelier français, en juillet, entreront deux nouveaux actionnaires liés au rachat du groupe FRHI : le fonds Qatar Investment Authority, qui détiendra 10,5 % des parts, et une société saoudienne qui en possédera 5,8 %. De quoi diluer l'importance que cherche à prendre Jin Jiang au sein d'Accorhotels.

Catherine Avignon