fonds de commerce

Evaluation du fonds de commerce

Estimer la valeur d'un fonds de commerce est complexe, car cela passe à la fois par l'analyse du bilan et des éléments du fonds, et par la connaissance des prix du marché. En outre, les raisons qui motivent l'évaluation peuvent influer sur l'appréciation de certains éléments.

Le plus souvent, l'évaluation d'un fonds de commerce s'effectue en cas de vente du fonds, mais elle peut aussi être utile dans le cadre d'une évaluation patrimoniale en prévision d'une succession ou en cas de nantissement du fonds (lorsque le commerçant souscrit un crédit et que la banque exige une garantie, par exemple). Pour schématiser, on peut retenir que l'évaluation d'un fonds de commerce passe nécessairement par les étapes suivantes : 

1. L'analyse du bilan, qui consiste à mesurer la rentabilité financière de l'entreprise et son potentiel en termes de performance économique. Il ne s'agit pas vraiment d'apprécier le résultat brut d'exploitation (RBE) ni l'excédent brut d'exploitation (EBE) mais plutôt le résultat d'exploitation + économies réalisables - recettes exceptionnelles, ce que les spécialistes de la transaction appellent l'EBE retraité.

7. La confrontation du prix estimé avec le 'reste à vivre' du futur repreneur, c'est-à-dire avec la part de profit disponible que l'acquéreur va pouvoir utiliser pour faire vivre décemment sa famille, une fois les charges liées au crédit professionnel déduites de l'EBE. En effet, si le prix de vente d'une affaire est tel que le plan de financement d'un acquéreur lambda ne lui laisse pas suffisamment de quoi vivre convenablement, c'est que ce prix est trop élevé, car sans cela, l'acheteur n'obtiendra pas le soutien bancaire nécessaire à l'acquisition, et sans acheteur, le cédant ne réalisera pas la vente. Autrement dit, les exigences moyennes des banques en termes de financement entrent désormais en ligne de compte dans l'évaluation d'un fonds de commerce.

Extrait du Blog des Experts ‘Evaluer, acheter et vendre un fonds de commerce en CHR’ par Jean Castell

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