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En lançant une OPA sur l'Européenne de Casinos

Accor va devenir le numéro 1 des casinotiers français

C'est en partenariat avec Colony Capital que le groupe Accor va lancer début janvier une OPA sur la Compagnie Européenne de Casinos. Une opération qui le positionnera en tête des casinotiers français.

© J.-M. Tingaud
On se doutait bien qu'à la tête de 16 établissements dont 14 en France, 1 en Belgique et 1 à Malte, Accor Casinos, filiale du groupe français d'hôtellerie et de services, n'avait pas l'intention d'en rester là. Avec l'annonce en début de semaine du lancement d'une Offre publique d'achat (OPA) sur la Compagnie Européenne de Casinos (CEC), la stratégie d'Accor est aujourd'hui des plus claires en matière de 'tapis vert'.
Dirigée par Jean-Marc Espalioux, l'entreprise veut jouer un "rôle de premier plan dans le processus de consolidation du secteur en Europe". Ce qui signifie que le groupe va être à l'affût des moindres opportunités sur ce marché à fort potentiel tant à travers l'Hexagone qu'en Belgique, en Suisse (2 nouvelles concessions y ont récemment été remportées), aux Pays-Bas, en Italie ou bien encore en Autriche.
En attendant le jackpot européen, Accor s'apprête d'ores et déjà à gagner la 'mise' en France. Après avoir acquis le 14 décembre 2001 un bloc d'actions représentant 23,4 % des actions de la CEC, au prix de 52 euros par action, Accor Casinos va en effet lancer une OPA sur le restant du capital de la société dès le début du mois de janvier prochain. Et à l'issue de cette transaction effectuée pour un montant estimé à ce jour à 258 millions d'euros, le groupe va tout bonnement devenir le leader français des casinos. Fort des 22 unités de la CEC, de ses 1 317 machines à sous et de ses 240 millions d'euros de CA, Accor Casinos passera de fait de 12 % de part de marché à 21 %. Autrement dit, un quasi doublement de taille qui bouleverse le hit-parade des casinotiers français, reléguant les groupes Partouche et Lucien Barrière au deuxième et troisième rangs.

Investissement financier limité
Un bon en avant d'autant plus spectaculaire que le financement de cette opération ne sera supporté qu'à hauteur de 50 % par Accor. L'acquisition de la CEC est effectivement réalisée en partenariat avec le fond d'investissements privé américain spécialisé dans l'immobilier, Colony Capital. Associé à Accor depuis 1999 à travers des accords dans le domaine hôtelier (la reprise notamment des hôtels de la CGIS), Colony Capital prendra, une fois l'OPA achevée, la moitié du capital de la filiale Accor Casinos. Le groupe demeurant, bien entendu, l'opérateur industriel.
Au final, l'ouverture d'Accor Casinos va permettre à la compagnie française de profiter d'une plus-value de 75 millions d'euros dans ses comptes de 2002. Sans compter que l'endettement du groupe sera légèrement réduit, passant de 75 % à environ 73 % après l'opération.
C. Cosson zzz36i

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L'Hôtellerie n° 2749 Hebdo 20 Décembre 2001